Reasürans piyasası 2021 sonrası zirve dönemin ardından yumuşuyor

Morningstar’ın son sektör değerlendirmesine göre, iklim değişikliğinin yönlendirdiği uzun vadeli talep artışı potansiyeline rağmen reasürans piyasasının orta vadede yumuşaması bekleniyor.

Raporda, küresel sıcaklıkların yükselmesinin doğal afetlerin şiddetini artırarak sigorta ve reasürans ihtiyacını yükselttiği, ancak sektörün şu anda fazla sermaye ile karşı karşıya olduğu belirtildi. Bu arz fazlası, özellikle doğal afet teminatı (property catastrophe) alanında fiyatları aşağı çekiyor.

2021’de yaşanan büyük kayıpların ardından sertleşen reasürans döngüsünün zirveye ulaştığı ve artık gevşemeye başladığı ifade edildi. Risk ayarlı fiyatların düşüşe geçtiği, Hannover Re’nin 2025 Ocak yenilemelerinde doğal afet fazlası zarar teminatlarında %5,4’lük bir düşüş bildirdiği kaydedildi.

Munich Re’nin Nisan yenilemelerinde risk ayarlı fiyatlarda %2,5’lik bir azalma gördüğü, Scor’un ise Kuzey Amerika ve Avrupa’daki iklim kaynaklı hatlarda %15’e varan fiyat düşüşleri yaşadığı aktarıldı.

Swiss Re, Ocak ayında prim gelirlerini %7 artırmasına rağmen, yıl ortasında risk ayarlı fiyatlarda düşüşle karşı karşıya kaldı.

Morningstar, fiyatlardaki bu gerilemenin sonuçlara yansımaya başlamasıyla birlikte reasürörlerin kârlarının durağanlaşmasını ve kazançlarının önümüzdeki birkaç yıl içinde düşmesini bekliyor. Firma, sektör kârlılığının 2028 civarında dip seviyeye ulaşabileceğini öngörüyor.

Büyük reasürörler arasında, Scor’un doğal afet risklerine en az maruz kalan şirket olduğu ve bu nedenle rakiplerine kıyasla daha güçlü getiriler sunmasının beklendiği ifade edildi. Buna karşılık Swiss Re’nin doğal afet portföyünü genişletmesinin, kısa vadede gelirlerinde dalgalanmalara neden olabileceği vurgulandı.