Küresel sigorta sektörü 2026’da görünümünü koruyor

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, 2026 yılına ilişkin küresel sigorta sektörü görünümünü “nötr” olarak açıkladı. Fitch’e göre, küresel ölçekte faaliyet ortamı genel olarak istikrarlı seyrini korurken, bazı bölge ve branşlarda sınırlı bozulma alanları dikkat çekiyor.

Fitch değerlendirmesinde, sigorta sektörünün artan ekonomik ve operasyonel baskılara rağmen dayanıklılığını sürdürdüğünü vurguladı. Ancak kuruluş, özellikle Birleşik Krallık Londra Piyasası, küresel reasürans, ABD sağlık sigortası, Meksika ile Çin ve Tayvan’daki hayat sigortası pazarlarında görünümün zayıfladığına işaret etti.

TEKNİK KÂRLILIK VE YATIRIM GETİRİLERİNDE ZİRVE SONRASI DÖNEM

Fitch Global Sigorta Başkanı Harish Gohil, 2026 yılında sektör dinamiklerinde daha temkinli bir döneme girileceğini belirterek şu değerlendirmede bulundu:

“2025’te güçlü seviyelerde seyreden teknik kârlılık marjları ve yatırım getirilerinin, 2026 itibarıyla zirve yapmasını ya da gerilemeye başlamasını bekliyoruz. Aynı zamanda prim üretiminde büyümenin daha sınırlı kalması olası. Bu görünüm, özellikle Avrupa ile ticari ve özel branş sigortalarında yapılan negatif revizyonları açıklıyor.”

Bu çerçevede Fitch, Birleşik Krallık Londra Sigorta Piyasası için sektör görünümünü ‘nötr’den ‘bozulan’a revize etti. Kuruluş, 2025’ten itibaren hız kazanan fiyat yumuşamasının, teknik kârlılık üzerinde baskı oluşturduğunu belirtti.

AVRUPA’DA GÖRÜNÜM REVİZYONLARI

Fitch, İtalya hayat sigortası ve Almanya hayat dışı sigorta sektörleri için görünümü ise ‘iyileşen’den ‘nötr’e çekti. Bu revizyonun temel gerekçesi olarak, 2026 yılında iş hacmi büyümesinin yavaşlaması ve kârlılığın istikrarlı ancak sınırlı kalması gösterildi.

REASÜRANS VE ABD SAĞLIK SİGORTASI BASKI ALTINDA

Kuruluş, küresel reasürans sektörü için 2026 görünümünü daha önce, Eylül ayında ‘bozulan’ olarak güncellemişti. Fitch’e göre, reasürans piyasasında temel operasyonel ve ticari koşullar, bir önceki yıla kıyasla zayıflama eğilimi gösteriyor.

ABD’de ise sağlık sigortası sektörü, yüksek seyretmeye devam eden tıbbi maliyetler nedeniyle ‘bozulan’ görünümünü koruyor. Artan sağlık harcamalarının, kârlılık ve fiyatlama dengeleri üzerindeki baskısının sürmesi bekleniyor.

Buna karşın, ABD ve Asya-Pasifik bölgesindeki diğer birçok sigorta pazarı, istikrarlı faaliyet marjları, ihtiyatlı aktif-pasif yönetimi ve güçlü sermaye yeterliliği tamponları sayesinde ‘nötr’ görünümünü muhafaza etti.

EMEA VE GELİŞEN PİYASALAR

Fitch, 2025 yılı itibarıyla EMEA bölgesindeki seçili gelişmekte olan pazarlar için ilk kez sektör görünümleri yayımladı. Bu kapsamda Suudi Arabistan, hayat dışı sigorta branşında ‘iyileşen’ görünümle öne çıktı. Kuruluş, 2026 yılında teknik kârlılığın zayıf bir bazdan toparlanmasını bekliyor.

Meksika için ise sektör görünümü, Gelir Yasası’nda yapılan değişikliklerin ardından zayıflayan finansal performans ve sermaye yeterliliği nedeniyle ‘bozulan’ seviyesine indirildi.

YATIRIM REGÜLASYON VE PİYASA RİSKLERİ İZLENİYOR

Fitch, önümüzdeki dönemde varlık fiyatlarındaki gerileme, finansal piyasa oynaklığı ve beklentilerin üzerindeki temerrüt oranlarının, sigorta şirketlerinin yatırım portföyleri üzerinden finansal profilleri olumsuz etkileyebileceği uyarısında bulundu.

Para politikasına ilişkin değerlendirmede ise, olası gevşeme adımlarının yatırım getirilerini aşağı çekebileceği ancak bu etkinin kademeli olacağı ifade edildi. Ayrıca, bazı hayat sigortası pazarlarında likit olmayan varlıklara artan yönelimin de yakından izlenmesi gereken riskler arasında yer aldığı vurgulandı.

Fitch’in dikkat çektiği bir diğer başlık ise düzenleyici gelişmeler oldu. Kuruluş, varlık yoğun reasürans işlemlerine yönelik artan denetimler, AB’de Solvency II gözden geçirme süreci ile Japonya ve Tayvan’da ekonomik değer bazlı sermaye yeterliliği rejiminin hayata geçirilmesinin sektör üzerinde belirleyici olacağını belirtti.