ABD Tarifeleri ekonomik büyümeyi ve prim artışını yavaşlatacak

Swiss Re Enstitüsü’nün yeni Sigma raporuna göre, ABD tarifeleri, küresel ekonomik büyümeyi etkileyerek 2025’te %2,3’e düşürecek (2024’te %2,8). Belirsiz politika ortamı ve rekabet baskıları altında hem hayat hem hayat dışı sigortada prim artışları yavaşlıyor. Tarifeler, ABD’de kasko sigortalarını en çok etkileyecek, ancak bazı sigortacılık fırsatları da ortaya çıkabilir.

ABD’nin tarife politikası, ticareti azaltıp belirsizliği artırarak küresel büyümeyi yavaşlatıyor. Swiss Re Enstitüsü’nün Sigma raporuna göre, küresel GSYH (enflasyona göre düzeltilmiş) büyümesi 2025’te %2,3’e, 2026’da ise %2,4’e düşecek (2024: %2,8). Küresel sigorta sektörünün de bu trendi izlemesi bekleniyor.

Konuyla ilgili değerlendirmede bulunan Swiss Re’nin Baş Ekonomisti Jérôme Haegeli, “Sigortacıların kârlılık beklentileri artan yatırım gelirinden hâlâ fayda sağlasa da, tarifelerin küresel GSYH büyümesini yavaşlatmasını ve sigorta talebini azaltmasını bekliyoruz. Uzun vadede ABD’nin tarife politikası, piyasa parçalanmasını artırarak sigortanın erişilebilirliğini ve karşılanabilirliğini azaltır, bu da küresel risk dayanıklılığını zayıflatır” dedi.

TARİFELER ABD İÇİN DURGUNLUK VE ENFLASYON ŞOKU OLACAK

Mevcut yönetim altındaki ABD’deki hızlı ve öngörülemez politika değişiklikleri, hükümete olan güveni zedeleyerek ABD’yi küresel sermaye için güvenli liman olmaktan uzaklaştırdı. Swiss Re Enstitüsü bu nedenle 2025 için büyük ekonomilerin çoğu için büyüme beklentilerini aşağı çekti.

Pandemi sonrası dönemde Kanada, İngiltere, Almanya, İtalya, Fransa, Japonya ve Avustralya’ya kıyasla en hızlı büyüyen ekonomi olan ABD’nin GSYH’si, 2024’teki %2,8’den sonra 2025’te %1,5’e yavaşlayacak. Küresel tedarik zincirlerinin verimliliği azalırken, yerli endüstrilerin koruma altına alınması ABD’de yapısal olarak daha yüksek bir enflasyona yol açacak.

2026’nın sonlarına doğru ise ABD ekonomisi, yüksek tarife oranlarına uyum sağlayarak “yeni normale” geçerken büyüme %1,8’e toparlanacak. Ancak orta ve uzun vadede mal, hizmet, sermaye ve insan akışındaki azalma, potansiyel büyüme üzerinde yapısal bir engel oluşturacak.

Avrupa’da ise sadece politika belirsizliği bile ekonomik faaliyetleri baskılıyor; 2025 büyümesi %0,8 ile değişmeden kalacak. Ancak 2026’da genişlemeci maliye politikası (özellikle Almanya’da) ve Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) faiz indirimleriyle euro bölgesinin büyümesi %1,3’e çıkabilir. Çin’in GSYH büyümesi ise 2024’teki %5,0’tan 2025’te %4,7’ye gerileyecek.

PARÇALANAN EKONOMİLER VE PİYASALAR SİGORTA SEKTÖRÜ İÇİN RİSK TEŞKİL EDİYOR

Ekonomilerin ve piyasaların giderek artan parçalanmasının yarattığı riskler ve maliyetler, sigorta sektörü açısından ciddi olabilir. Ticaret engelleri, tedarik zinciri aksaklıkları veya üretimin yeniden yurtiçine kaydırılması (reshoring), enflasyonun uzun süre yüksek kalmasına neden olabilir; bu da hasar maliyetlerinin artmasına yol açmakta. Reasürörler ve sigorta şirketleri için sınır ötesi sermaye akışlarına getirilen kısıtlamalar, sermayenin verimsiz tahsisine ve daha yüksek sermaye maliyetlerine neden olabilir. Sonuç olarak, sigorta fiyatları artabilir ve bazı büyük risklerin sigortalanabilirliği azalabilir.

PRİM ARTIŞI YAVAŞLASA DA KÂRLILIK OLUMLU BİR SEYİR İZLİYOR

2024’te güçlü bir yıl geçiren küresel sigorta sektörü, 2025’te hem hayat hem hayat dışı alanlarda yavaşlama yaşayacak. Swiss Re Institute, 2025’te yıllık toplam prim artışının %2 olacağını, 2026’da ise %2,3’e çıkacağını öngörüyor. Bu oranlar 2024’teki büyümenin yaklaşık yarısı.

Hayat dışı sigortada bireysel ürünlerdeki artan rekabet ve ticari alanlarda yumuşayan piyasa koşulları prim artışını 2024’teki %4,7’den 2025’te %2,6’ya düşürüyor. Hayat sigortasında ise 2024’teki %6,1 büyümeden sonra 2025’te %1’e ciddi bir yavaşlama bekleniyor. Ancak 2026’da bu oran %2,4’e toparlanabilir. Bu süreçte yatırım gelirlerindeki artış, sigortacıların kârlılığını desteklemeye devam edecek.

ABD’DE KASKO SİGORTALARI TARİFELERDEN EN ÇOK ETKİLENECEK ALAN OLACAK

Tarifeler sigorta sektörünü coğrafi olarak farklı etkileyecek. Swiss Re Enstitüsü, en büyük etkinin ABD’de olacağını, ancak bunun yönetilebilir seviyede kalacağını öngörüyor. Diğer ülkelerde ise etkiler sınırlı olacak. Tarifelerin sigorta sektörüne en doğrudan etkisi hasar maliyetleri üzerinden olacak. Özellikle ABD motorlu taşıt ve inşaat sektörlerinde, ithalat maliyetleri artacağı için bu durum öne çıkıyor.Kasko sigortası, tarifelerden en fazla etkilenecek alan olarak öne çıkıyor. Otomobil yedek parça fiyatlarının ve yeni/kullanılmış araç fiyatlarının artması, hasar maliyetlerini yukarı çekecek. Ancak bu artışlar, COVID-19 sonrası dönemdeki enflasyon etkilerine kıyasla daha sınırlı olacak. 2025’te ABD’de motorlu taşıt tamir ve değiştirme maliyetlerinin %3,8 artması bekleniyor. Bu oran, 2021’deki %14 ve 2022’deki %13’lük yıllık artışların oldukça altında.

UFUKTA BAZI FIRSATLAR DOĞABİLİR

Olumsuzlukların yanı sıra, belirsizlik ortamı bazı sigorta ürünleri için fırsatlar da sunabilir. Ekonomik ve finansal risklere karşı koruma sağlayan kredi ve kefalet sigortalarında talep artabilir. ABD dışındaki denizcilik sigortaları da, tedarik zincirlerinin yeniden şekillenmesiyle avantaj elde edebilir. Çin ve AB’deki mali teşvikler ve daha esnek para politikaları da sigorta talebini artırabilir.