Düşük faiz oranlarından Avrupalı sigortacılar zarar görebilir

Avrupa Sigorta ve Mesleki Emeklilik Kurumu (EIOPA) ‘Sigorta Stres Testi’ raporunu sundu. 2014 Stres Testi, EIOPA tarafından devam ettirilen çalışmaların ikincisi ve teknik tanımlama ve metodoloji terimlerini ilerletmede önemli bir adım sunmakta. Ayrıca sigorta girişimlerini, EIOPA ve Avrupa Sistemik Tehlike Yönetim Kurulu (ESRB)/Avrupa Merkez Bankası (ECB) gibi ulusal denetim otoritelerini içeren kooperatif bir çabayı temsil ediyor. Çalışmada sigorta sektöründeki verimliliği ölçmek için sektörde kullanılan iki farklı örnek içeren iki eleman kıyaslanıyor: Çekirdek Stress Modülü (core stress module)  ve Düşük Kazanç Modülü (low-yield).
EIOPA temsilcisi, Avrupalı sigorta şirketlerinin ve girişimcilerin karşılaşacağı  durumu basın bülteninde şu sözlerle belirtti: “EIOPA’nın Stres Testi’ne göre, Avrupalı sigortacıların yüzde 25’i poliçe sahiplerine uzun vadede vaat ettiklerini karşılamada sorun yaşıyor. Sigorta şirketlerinin yüzde 14’ü gereken sermaye miktarına sahip değil ve ulaşamıyor. Bu sigortacılar sermayelerini artırıp, kendi bilanço ve yatırımlarındaki dengeyi yakından takip etmeye ihtiyaç duyacak.”
Stres Testi’ndeki Düşük Kazanç Modülü’ne göre, ‘Japon Tarzı’nı kullanan sigortacıların yüzde 24’ü ödeme gücü/sermaye oranını dengeleyemezken, diğer modülde (inverse module) bu oran yüzde 20. Şu an düşük faiz senaryosunun altında sermaye açığı 8.3 milyar euro (10.3 milyar dolar) olarak belirlendi. Bu nedenle şirketlerin bu açığı kapatmaya ihtiyaçları olacak. EIOPA Başkanı Gabriel Bernandino, “Ulusal yetkililere, bu sigortacıların varlıklarını, yükümlülüklerini, strateji ve uygulamalarındaki risk yönetimlerini iyice açıklamalarını tavsiye ederiz” dedi. Şirketler bu ‘sürdürülemez iş modeli’ne devam ettiği takdirde, bölgesel düzenleyiciler sigortalıları korumak için aracılık etmek zorunda kalacak.

AVRUPA BİRLİĞİ ETKİSİ
Avrupa Birliği 2016 yılından itibaren, sigortacılar için risk-bazlı sermaye gereksinimlerini tanıtmayı planlıyor. Solvency II raporuna göre, Allianz ya da Axa gibi şirketlerin, gelecek yükümlülüklerini tanıtması ve müşterilerinin parasını koruması gerekiyor. Yapılan Stres Testi, temel güvenlik açıklarını tanımlamayı ve sigorta sektöründeki esnekliği test ederek, Avrupa sigortacılığını güçlendirmeyi amaçlıyor. EIOPA raporuna göre, 28 Avrupa ülkesinden 225 civarı şirket ‘Düşük Kazanç’ testine tabi tutuldu. Test sonuçları, Avrupa Birliği’ne sigortacının güncellenmiş bir resmini verdi. EIOPA Başkanı Gabriel Bernandino bu durumu şöyle ifade etti: “Test sonucu olarak sigortacının, Solvency II’nin sermaye gereksinimlerine uyumlu olmak için en savunmasız olduğu alanlara titiz ve ciddi olarak yaklaşan ve her türlü duruma hazırlanarak önlemini alan yeni halini görürüz.” Stres Testi sonuçları, Avrupa sigorta şirketlerinin yeterince güçlü olmadığını  ve her iki modüle göre de, varlık değerlerinin risk altında olduğunu ortaya çıkardı. Belirsizlik barındırdıklarından ötürü sektördeki en tehlikeli alanlar ise; doğal felaket, uzun yaşam poliçeleri ve toplu poliçe iptalleri olarak tespit edildi.